2008年10月23日 星期四

香港次按之始﹖

工業總會名譽主席兼前自由黨立法會議員梁君彥表示,「銀行對中小企缺乏信心,收緊借貸,期望政府向銀行施壓,開放信貸」。

銀行在此風高浪急之時,重新檢視貸款組合、或有收緊風險較高者的借貸,正常不過。梁主席要求政府迫使銀行放寬信貸,莫非想效當年美國推行「社區再投資法」(Community Reinvestment Act ),強使銀行為不合資格者提供按揭,炮製次按之香港版本﹖

2008年10月14日 星期二

包底與全保

早前雷曼迷債爆煲,曾有政府包底、足本賠償迷債主之論,政府旋即表示納稅人不會接受以稅金彌補投資虧損。不出數天,政府卻宣布以外匯基金為所有存戶提供百分百保障。匯豐大額存款三個月定期利率不足一厘,東亞則高達三厘,存於匯豐或東亞無非衡量風險回報的投資決定。是故政府以公帑提供全保,跟以公帑為投資包底何異﹖

全保一出,東亞人龍再現定必不遠,卻是存款而非提款。政府因何厚東亞存戶而輕雷曼迷債主﹖

後記(十月十七日):
以為全保一出、東亞受惠,實在「很傻很天真」—因為市場找來了息率更高的財務公司。全保問題何在﹖未敢越俎代庖,就由任總說好了

Paul Krugman

早在兩年之前便已道聽塗說,諾貝爾經濟學獎將會落入研究國際貿易的經濟學家手中,想不到今年終於由克魯明(Paul Krugman)實現

可惜的是,其師父巴格沃蒂(Jagdish Bhagwati)卻未能共享殊榮。巴格沃蒂大力提倡自由貿易,相信對克魯明影響不少。除克魯明外,巴格沃蒂一門多傑,包括研究國際貿易的費尼斯達 (Robert C. Feenstra)和國際金融的奧伯斯法爾德(Maurice Obstfeld)。解釋貨幣危機的理論,更是以克魯明的財政基礎理論為始,繼由奧伯斯法爾德的自我實現理論發揚光大。

克魯明對於美國次按風暴的理解,可在蕭滿章兄一看。